“18新利体育客户端”猎鹰解期：最幸运的不仅是赚钱，而且还赚了时间

猎鹰解期：最幸运地的不仅是赚，而且还赚到了时间盘中行情提醒注目搜寻猎鹰解期 每一个纠葛的现在，都来自一个草率的过去，并将南北一个失望的未来。人的不道德和思维是有惯性的，要想要彻底改变并不更容易，在错误的道路上时间越长越积重难返。

所以，从一开始就深思熟虑的自由选择一个准确的方向，才是确实的聪明人。杰出的企业和投资人具备某种程度的特征，那就是大大的变革，冲破与竞争对手在能力上的距离。以5年的时间看企业，原本差不多的格局中优秀者脱颖而出一骑马绝尘。

以5年的时间看人，本来差不多的水平中优秀者连上几个台阶，科学知识素养的k线走势几乎呈现出大牛股特征。而大多数人的能力却一直正处于st的边缘。长年来看股市中的投资收益各不相同综合能力，股市不但在体现企业价值上是有效地的，其对投资人能力的体现某种程度是有效地的。股民们的悲伤在于总是本末倒置，一直幻想低收益，却从不为这种收益的基础添砖加瓦。

n年下来一看还是在原地打转，在自作聪明中浪费生命，在颓废懊悔中大大来世。价值投资是森严系统的方法论，不是典雅空洞的心灵鸡汤；长年持有人是复利的理性自由选择，不是骗子的避风港；投资境界是持久自学贯彻的大自然结果，不是神秘玄妙的宗教修行者。

别把本来简单的弄得过于非常简单，也别把本来非常简单的搞得过于简单，这既是一个人投资悟性的反映，也是投资这行终生的自我学识。春秋陶朱公的《商训》中提及“能安业，厌故喜新商买大忌；能知机，购储随时可称名哲；能近数，多寡宽紧酌中而行。”这些正好对应投资中的专心守拙、对风险和机会转化成的敏感性，以及维持前瞻看问题的习惯。

可见自古以来经商要顺利的基本原理都是相近的，艰难的是确实解读其内涵并杯葛欲望的坚决。投资上有两种悲伤：第一，总是试图用一种投资方法去解决问题所有问题、说明所有现象，唯我独尊容不得其它人和方法；第二，总企图寻找一个极致的投资方法，意识将近利害的必定，于是左顾右盼患得患失。

第一种人沦为了偏执狂稍不如意就抨击市场以真理自称为，第二种人变为墙头草总有一天都无法忠诚一次。未来优势型大牛股的特征：初期业务正处于某种迷雾中，市场对其业务空间和竞争优势都不甚了了。但随着公司逐步转入优势溶解期，业绩呈现“总是超强预期”的特征。与之预示的，是其竞争优势和茁壮空间的渐渐显性，市场估值随之从经常性平价甚至折价，转入经常性溢价。

长周期双击由此达成协议。曾多次说道了很多投资未来优势型企业的原因，但只不过由此某种程度可以解读投资一个未来优势型的国家某种程度是关键性的。优势获释初中期的公司总是不如最出色企业的绩效精彩、规章完备、恣意洋溢着“矮小上”。

但对于具备洞察力和前瞻性的投资人来说，这样的公司反而获取了长长的雪道。公司如此，国家只不过也如是。一些公司在顺风的时候，显然样子傻子也能经营躺着都能赚，只不过这就像在牛市的时候傻子赚到的钱也有可能最多一样。

“护城河”当然是一个好东西，但好东西引到淋漓尽致也不会变为可怕的病态。商业世界里“有限性”和“均值重返”根本铁面无私，对企业中长期经营态势的辨别，是个简单但机最重要的功课。国内的价值投资舆论往往喜欢“创意和发展的不确定性”。

显然有些做生意数十年都恒定，但这不代表其价值含量也是惯性和一直正处于初始状态。做生意模式可以恒定，但其内外部驱动力、快速增长的弹性、业务再行拷贝的潜力等等有可能恒定吗？企业内在价值这个东西，就像人的生老病死一样，是有其生命周期的。

看见一个观点很有意思：中国的改革当然引人注目而且势在必行，但被忽视的是当今世界相当多的国家一样面对着改革的压力。很多国家也都在原先的道路上遇上了瓶颈甚至困境。谁能再行一步下定决心并具备执行力，谁就在下一步竞争中占到得了先机，或许30年后的国际格局各不相同今天谁更加富裕行动力。

“提供务实的报酬”是一句很安全性的话，但除非早已有相当大的基数，否则所谓的“稳定的提供每年20%”既不了超过财务目标也不具备可能性。长年来看要取得25%的填充收益率显然极为艰难，但投资报酬的另一个特点毕竟回报率很大的“不均匀分布性”。

认识到这种不均匀分布性的原因和意义，才能提升顺利概率。只不过有复利的规律在，收益率并不缓在一时间，只要不犯大错坚决做对的事情，较好的报酬只是个时间问题。

投资人确实最幸运地的，只不过某种程度是赚，而是还能赚到时间——决不把时间浪费在不讨厌的事情上，权利决定感兴趣的事儿。让赚为生活服务，而不是生活为赚服务，这才是投资最贵重的地方！猪在天上飞的幸了，就知道以为自己也有一双隐形的翅膀。只不过那只不过是风还没停而已。

这个世界上要想要混合点儿名气，没什么比咬死一个方向更聪明的方法，因为你总会对一次，甚至不会对很久很久。但要想要沦为一个聪慧的投资人，也没比这样做到更加可笑的了。很多人很讨厌特别强调“投资很非常简单”。

当然，如果隐蔽掉那些繁复的数据收集和分析过程、不说道出来那些业务分析过程中步步前进的商业逻辑、不给你看闻大量的思维过程和大大辩论中的持续变革，只是必要得出一个结果和大体的原因，那么看起来显然是“很非常简单”的。大多数人总是探讨在最后结果上的差异，更加不少由此愤愤不平和忘不公平不幸运者。但如果也不愿想到导致这种差异的过程，难道能让人精神状态很多。以投资为事例，如果把那些杰出投资人所读过的书、所写出过的思维、所代价的刻苦列来比比，估算失败者中99%是说什么对这种差异说什么的。

人无自省，事无善果。在投资中受罚是不免的，差异在于错误的级别有所不同。

一般的错误，相当严重的错误，可怕的错误，这三者之间的差异早已充足造成财务结果的天差地别。集中于再次发生的一般错误往往变为相当严重的错误，执迷不悟的严重错误有可能造成可怕的错误。故事开始时有可能是因为专业因素，但最后的惨案大多是因为性格因素。公司的投资价值一般来说与信息的时效价值成反比。

最薄弱的公司，一点新的行业新闻和政策动向都必须小心，否则长短哪天就沦为了大拐点。长时间的公司，起码每年的年报和涉及的报告是很最重要的，补了这些来年的经营就很难辨别了。最杰出的公司，极端点儿谈几年不怎么注目也问题并不大，它总会自己照料好自己。

一般而言，我是很不讨厌“战略转型”的公司的，尤其是那种因为可见的行业萧条而明确提出转型的。这种公司一般解释其前瞻性较为劣，一般来说没什么确实的战略，不过是顺着行业波动而作出适应性措施而已。资本市场对于能明确提出一个诱人转型前景的公司更容易给拜，这时的高溢价要十分小心，很更容易沦为陷阱。一个人在股市上经历的跌宕起伏传奇程度，与其自学价值基本上呈圆形正比。

最差的投资人的经历(特指股市经历)应当是拍成电影让人看著打哈气那类的。这正是孙子兵法谈：骁勇善战者无智名、无勇功的意思。

明白这点的人，只不过不应明智的较少讲自己股市的惨重轮回拳击和难以置信的戏剧化巨变，那感叹自黑。话说有人的地方就有江湖，投资圈也不值得注意。但相比较而言这个圈子还是非常简单很多，这推倒不是说道腊这行的人能有多美德，而是这行与大多数行业有所不同的一点在于：业绩才是硬道理，而业绩这东西是相互讥讽也多余或者棒杀没法的。

高估值低估值都是表象，价值周期、做生意特征、可确定性上的有所不同才是显然。所取某一时间段的估值劣来看问题意义并不大，自由选择溢价还是折价的偏向本身也不代表投资上的好坏之分。但是解读溢价与折价的基本原理，毕竟辨别“错误定价”的基本前提。否则，茁壮陷阱或价值陷阱迟早会不期而遇。

对于普通个人投资者来说，相比较机构仅次于的优势就在于专心和时间。可这两点刚好也是最不被散户推崇的。完全什么东西都做，天天急不可耐，这两点就充足让一个本来的聪明人赢底裤。

初学者总对“操作者体系”这词儿感觉很谜样，更加胜过些“几个股权、分几次购入、间隔几个百分点”之类的秘籍。只不过在我看来这些都是细枝末节和可以灵活处理的。我本人既曾仅有仓过1支股票，也曾集中持有人5、6个；既有花上了1年半时间渐渐建仓的，也有找到第二天就重复使用买足仓的。这事儿无法看著表面。

从几年的周期来看，确实具备根本性操作者意义的时刻并不多。关键是这种时刻经常出现时你要富裕行动力，其它的垃圾时间尽管随它去好了。寻机操作者的原因是因为不失望，如果局面很失望，不操作者只不过就是最差的策略。

但如果局面不失望，重点也应当是寻机，而非操作者。射击敢，扣住扳机再行刻苦也是枉然的。投资的世界里单讲任何一个独立国家的“点”都没啥意义，否则投资就会那么无以了。

护城河不相等业绩快速增长，业绩快速增长也不相等投资价值，投资价值不相等业绩前景要好，长期投资价值更加不相等短期必涨，短期上涨了还不相等检验了准确的投资逻辑……把这些糊涂账都摸明白了，投资才却是进了点门。“买好的和卖得好”哪个更加最重要？当然都最重要，但如果不明白什么是“好的”，那么既不有可能买好的更加难买的好。那种“总是喜”们不就是如此吗？只不过总结一下就很确切，哪怕是超级牛股也大多经常出现过很低廉的时候，甚至是以年计的股价下滑。

那时候“总是喜”们在哪里呢？价格当然最重要，但无法本末倒置。当然我有意丑化以低价作为优先的投资方法，市场中可以赚的方法很多。但我个人自由选择与杰出的公司一起茁壮，因为我自由选择在阳光下生活。那些整日与垃圾公司斗智斗勇的活儿过于累人烦心了，既然是个自由选择的市场，为何不自由选择感觉呢？如果投资意味著天天绝望在阴险愚弄和猜测中，我宁愿不做到了。

在每一年完结之后，我完全想不起来哪个印象深刻印象的日k线。任何一个激烈的交易日放到周级别就弱化了，放到月级别就不值一提了，放到年级别就毫无意义了，更加别提共创5年以上的周期了。对于眼睛盯着企业经营的投资人来说，有可能投资记忆中最感人的日子都是和交易牵涉到的吧。

投资人都讨厌说道去找自己确实能解读的公司，也就是要搞清自己的能力圈。但只不过很多人并没明晰的定义出怎样才却是“能力”？很多情况下，人们是看见公司显然业绩快速增长尤其是股价大幅度快速增长了，所以感觉看对了。

在没条理清晰的解读究竟什么是能力圈之前，匆忙证实所谓的能力或许比没能力更加危险性。很多投资语录讨厌讲境界，但我指出境界这个东西要慎谈。不是因为它不最重要，而是因为在基础不坚实的时候大谈什么境界是扯淡啊。

投资这条路可以夸夸其谈，可最后还是要一步一个脚印走。没有境界也能赚，没有起码的科学知识和方法论那可是能赔掉底裤。

境界最后是学识、品性和价值观的大自然结果，缓不得。对做到实业的人而言，要把所有的精力都放到“怎样把做生意作好”。但对于做到投资的人来说，更好的思维应当是“什么才是好的做生意”。企业家必须在自己的行当里寻找最准确的路和最杰出的人来已完成一项事业，投资者则是共享到最差的做生意及企业家的劳动浆果。

投资获取了原本不有可能的很多自由选择，奉献并讲求。在自由选择股票的时候，我有一个小邪门歪道，就是想到我的队友是谁，反对派又是哪些人。一些时候我对一些公司和时机并没什么感觉，但这个公司的支持者大体是一个什么投资素质和水平倒是一个很好的参照物。如果你发现自己热衷的公司后面回来一大队的“雏儿”，这可不是什么好消息。

资本市场制度改革的前进可能会让未来有更加多的新玩法。但对我来说基本上没任何区别，我的投资方法也想不出有什么必须与时俱进的。

因为公司建构价值的规律会被证券制度或者新的工具所转变。只不过我看见的是，有能力的人显然不必须那些东西也早就顺利，而并未掌控显然规律有再行多的新玩法也是枉然。

无论是在产业界、科技界又或者是投资界，一个完全是普适的定律是：那些最喜欢在媒体上洋洋洒洒写文章指点江山的，或者最热衷巡回演唱演说的，其实际工作业绩往往都是在业内较为差劲的。论捉热点和理性主义，一般来说是高手，但看其接掌的企业或产品却大多三流开外。媒体的宠儿，往往与确实杰出的事业牵涉到。在生活中，寂寞有可能是一种不得已。

但在投资中，寂寞毕竟一种品质。孤独只必须呼朋唤友吃喝玩乐才可消除，寂寞却呼唤的是一种同频率的心灵感应。寂寞是投资的一种常态，从承受寂寞到享用寂寞，或许是一种成熟期或许是一种习惯，或许兼而有之。

它带给心灵的内敛和思维的通透，而盈利只是它的附带五品。财富应当为我们带给安宁和权利，带给俗世的独立国家和更加多自由选择的权利。

但财富又更容易让人在执着它的过程中艾米原本的目的，当把执着财富凌驾在生活本身的意义之上时，人的心灵将被它杀害，或许已享有一切却更为烦躁饥渴。人活一世最后不过一副地里的皮囊，富甲天下也管不了儿孙三代。看开，自在。

在股权时常常面对短期利益与长年利益的纠葛。从长年来看或许持仓的前景还十分具备吸引力，但短期1年来说又或许面对相当大的调整或者跑完赢市场的有可能。这时候投资人面对的看起来一道哲学问题：未来与现在哪个更加最重要？随意得出任何方案都不负责任，但我实在解决问题的起点应当是：仓位否难受？突破投资的那层窗户纸儿必须一些缘分，再行让投资从理念落地到有效地的方法论必须持续的刻苦，而将各个最重要的知识点融会贯通防止病态又必须点天分。

这三个条件每一个都可以筛掉一半的人，三轮下来大约还剩下12.5%左右。所以说道，股市里长年来看不能有1成左右的赢家，觉得是过于合情合理了。

股市不缺少荒谬，但不代表自己不懂的东西都是荒谬的。投资人的工作和价值就是去辨识哪些是自己看得懂、做到得了的机会，哪些是无法解读的现象和不愿分担的风险，如此而已。

天天这个泡沫那个可笑的，是股评师的工作。我们可以不参予，但没有适当叨逼叨的拿自己的准绳和能力圈作为唯一真理。这是个键盘英雄和网络圣人扎堆的时代，装b的最低境界是自己都被自己的演技打动了。

看微博就可以只能的解读为啥大多数人在股市里不会死翘翘——听得风就是雨、偏执、缺少自控力、没什么修辞能力、总有一天推给自己责任、喊得和做到的不完全一致、眼界狭小……集体智慧or乌合之众，各不相同每一个个体的素养。投资中寻找适合的对象辩论是适当的，但不要陷于辩论中——辩论的目的是说道输掉对方，而辩论的意义在于找寻自己的思维盲点；辩论侧重技巧(规避锋芒、偷换概念、煽动性等)，辩论重视的是实质；辩论往往是早已有结论和立场而去找寻确保面子的理由，辩论则是所持着开放性的态度谋求更加深刻印象的理解。顺利的投资人一般来说具备较好的战略视野，他们更加不愿思维那些对长年未来起着决定性起到的问题。

而普通人正好忽略，某天的一个大上涨立刻就可以让他们兴奋万分而漠视了整体结果上的告终。当一个人考虑到的是10年周期的问题，他就不会享有未来。

若只习惯考虑到明天的问题，他预见不能进账昨天的沿袭。人生的几件大事儿：生活上去找对人，事业上跟对人，投资上看对人。对一个，保底。

拢一个，失望。仅有对，阳光灿烂。

全错，生不如死。

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